北京时间3月8日消息，学大教育日前公布了2011年第四季度及全年未经审计财报，财报显示本季度总净营收为4780万美元，同比增长28.2%；但受租金和固定成本上涨影响，毛利润同比下滑25.6%；净亏损为990万美元，去年同期净利润90万美元。

　　学大教育CEO金鑫先生今日做客雪球，与投资者交流学大教育发展战略和近期业绩等话题。以下为交流整理稿件，与金鑫交流请直接@学大教育金鑫。

　　金鑫：你好，学大的菁英学堂主要提供小班和小组辅导服务，希望让更丰富的个性化教育形式满足更多的用户需求，也会和学大的个性化1对1教育形成协同，目前还在实验阶段，全国有十几所学习中心，目前占学大营收的比例还较小。

　　2、提问：您希望学大是一直保持一对一为主的特色，还是希望各种型态均衡，比如说小班的比例能上升到多少？

　　金鑫：学大的教育理念是个性化教育，我们会为用户提供越来越丰富的个性化教育服务方式，也会对个性化一对一模式继续提升和优化。

　　3、提问：1对1模式的商业弊病在于利润率低，公司是否考虑商业模式转型，亦或只想单纯借助校区扩张来扩大营收规模？ 谢谢。

　　金鑫：我们不认为一对一模式存在商业弊病，一对一能够创造更多的用户价值，创造更多用户价值的模式一定更有前景。只不过把一对一运营好确实不容易，对运营体系和管理架构的要求比较高，学大在这方面会持续优化和提升。

　　4、提问：“我们不认为一对一模式存在商业弊病，一对一能够创造更多的用户价值，创造更多用户价值的模式一定更有前景。”这个观点很特别，请问1对1能够创造更多用户价值体现在哪里？

　　金鑫：一对一从天然上就是以学生为主体的教育模式，能够更多关注学生的成长，除了知识的传授，更多要培养人的综合能力，符合教育发展规律。“人之蕴蓄，由学而大”。

　　5、提问：您提到“把一对一运营好确实不容易”，请问最“不容易”的地方在哪里？

　　金鑫：因为“一对一”是一个团队服务一个学生，是以学生为中心提供教学和服务，肯定比以课程为中心的体系要相对复杂一些。

　　金鑫：一对一和小班的模式差异化很大，在运营方式、课程体系、师资要求方面都有很大的不同，甚至季节性都有较大区别，希望学大在2012年能够有所突破。

　　金鑫：学大对互联网建设非常看重，除了营销，互联网还会帮助教育企业提升运营效率、改善用户体验和提升教学效果，但实现起来需要有个过程。

　　9、提问：请问下目前学大内部的标准化和流程化进度处于怎样的一个阶段，就老师授课内容和质量的监控是否是未来主要的重点方向？

　　金鑫：学大已经建立了比较成熟的标准化、流程化和信息化体系，下一阶段是让这些体系更深入到企业经营的各个细节，其中教师的教学内容和质量是重中之重。

　　10、提问：金总，对于提高顾客满意度，赢得回头客和口碑方面，学大有什么举措？

　　金鑫：我觉得最根本的还是不断培养出优秀的教师和服务团队，提供超出客户期待高品质的教学服务，才能赢得越来越好的口碑，从而赢得市场。

　　11、提问：学大在全国现在近300个教学中心，此数量在1对1行业里算是龙头了，但越来越多的人却质疑学大的这种教学及扩张模式，请问您将如何看待这样的问题？我们的优势与优能、智康、京翰相比，有哪些？谢谢！

　　金鑫：呵呵，您的问题在学大首创这种模式的时候就存在了，学大在2006年将个性化一对一模式验证成功后取得的发展就是最好的回答。

　　1、提问：本季度公司毛利承压，除了营收增速放缓之外，主要原因是教师成本和租金的上涨，而租金上涨部分地被校区扩建增速同比放缓所抵消。请问，教师成本和房租成本各自对毛利的影响程度如何？公司今后若加大校区扩张力度，毛利是否势必再次受压？在教师薪资和租金的控制方面，公司有何对应的举措？

　　金鑫：上季度公司毛利下降的原因，主要还是受营收增速放缓以及新建学习中心增加影响。目前房租虽然有上涨趋势，但幅度并不大，教师薪资结构也会有优化，目的是保留和吸引更多的优秀教师。

　　2、提问：本季度，学大教育运营费用1845万，同比增109.4%（其中管理费用1115万，同比增117.5%；销售费用730万，同比增98.2%）。教辅行业高度依赖销售，本季度公司G&A、销售及营销费用翻番，但收入增速却不到三成。请问，收入增速与成本投入不匹配的根本原因是什么？公司今后有何对策？谢谢。

　　金鑫：出现这个问题还是因为之前几个季度薪酬改革的滞后影响，营收增速放缓使得固定投入没有被摊薄。这会随着学大营收速度的回升逐渐改善。

　　3、提问：学大2011年Q4新增22个学习中心，目前已经有295个学习中心，请问学大2012年大概会新增多少个学习中心？

　　金鑫：学大计划在2012年新增100家以上的学习中心，我们认为整体市场会趋向整合，希望学大能够继续加强在这方面的优势。

　　1、提问：从结果上看，2011年上半年薪酬改革给公司带来诸多不利。管理层从中吸取到哪些教训，对今后的管理有何启示？当时的改革措施是否还将进一步推行？坚持或者放弃的原因有哪些？若放弃，那么当初提出这项改革的初衷又将如何实现？

　　金鑫：我们认为去年的薪酬改革的方向是正确的，但在执行的节奏和方法上确实存在一些问题。管理层充分吸取了这次的经验，在涉及到类似问题的处理会更成熟。今后学大的薪酬改革会更适应市场现状和企业现实，不断优化和改进。

　　2、提问：本季度，学大调整了总部的整体组织架构，并且更换了关键部门的负责人。公司表示，在他们的努力之下，公司的业务取得了明显改善。请问，这是否意味公司总部已经理清战略调整方向？已经通过哪些方式改善业务？能否透露一些具体的规划？

　　3、提问：金总在电话会议中提到，总部决定给予分公司更多自主权。新东方曾因为中央放权地方带来一些不良后果。公司对投资者在这方面的顾虑作何解答？

　　金鑫：学大的做法并不是简单的“中央放权地方”，而是在决策时会更多考虑各地不同的情况，因为市场差异化很大，各地市场状况都处于不同阶段，一刀切的做法不太现实。

　　金鑫：每个企业都有不同的愿景和追求，我们尊重其他企业的选择，但也会坚守我们自己的信仰和理想。

　　2、提问：您好，我想我们股东都挺好奇这段时间的股价是一直往下跌的？请问贵公司有什么策略来稳住股价，现在大盘因为欧洲那边的问题，已经好不稳定了，如果贵公司不采取一些策略，会直接影响到股东们的利益。现在很多分析师觉得一对一的市场很窄，贵公司有想过改变一下策略呢？例如，一对5以上，我觉得，应该让老师培养学生的主动性，那么这样一来，一对五就能像一对一那样了，学生提问题，而不是老师去发现学生的问题。

　　金鑫：对于您，我确实觉得挺对不住的。股价是企业经营业绩的反应，由于去年学大的业绩表现不是很理想，所以拖累了股价。我们能做的就是让学大的经营越来越好，相信股价也会有相应的体现。

　　1、提问：中国中小学1对1市场公司很多，据说目前已经有一批培训机构陷入困境，如果教育培训公司也出现“捐钱跑路”事件，你觉得会给行业带来多大的负面影响？您怎么看上海宝茁事件？如果出现更多的“上海宝茁事件”，会不会对这个行业产生负面影响？因为不少家长在这个案例中损失了学费，如果这种事情继续发生，会不会影响到教育培训行业预付款的收费模式等？

　　金鑫：这个问题不是最近才有的，每年都有一些机构经营不善导致资金链断裂，出现这些问题肯定会对行业造成一些负面影响，学大希望在市场上领先的机构能承担起更多的责任。

　　金鑫：我们认为，未来市场的发展，具备品牌、团队和资金等优势的领先企业会占据更有利的市场位置，出于竞争优势的一方。

　　3、提问：学大在12年如何面对市场和竞争的加剧，尤其像是新东方这样的机构，他们的优能项目开始在全国全面铺开，面对这样庞大机构的正面威胁，学大有什么好的策略来应对么？

　　金鑫：竞争是无时不在，无处不在的，竞争才会带来进步，学大也具备了相当的规模，是也是这个市场举足轻重的领先者，我们也非常愿意通过跟大品牌的机构竞争提升自己的各方面能力。

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