近日，贝壳找房正式登陆美国纽交所，以87.05%的首日涨幅开了个好头，首日最高市值423亿美元后，贝壳找房(BEKE)便开始一路“开挂”。截至9月4日收盘，贝壳总市值为533.84亿美元，比百度高出115亿美元，国内居住领域诞生现象级电商，房地产交易服务赛道再一次引起关注。

　　根据CIC报告，以二手房和新房交易GTV而言，中国拥有全球最大的住房市场。中国住房市场规模在2019年达到了22.3万亿元人民币，预计到2024年将达到30.7万亿元人民币。预计到2024年，中国住房市场的经纪服务渗透率将增长62.2%。随着经纪服务渗透率的提高，国内房地产交易服务市场每年产生的佣金收入近3000亿,加之更为广阔的交易后服务市场,总体市场空间达万亿规模。

　　瞄准“居住服务”赛道 ，成立仅两年的贝壳找房，在资本市场的表现亮眼。据此前公布的招股书显示，今年上半年，贝壳找房营业收入为272.6亿元，其中新房业务收入为139.8亿元首超二手房业务，且占比超五成，从贝壳找房新房业务布局和增速来看，新房是贝壳业绩增长的核心驱动力。

　　这一走势与当下市场走向相符，从全国房地产及住宅开发投资走势方面来看，二季度单季全国新房住宅成交面积为41884万平方米，创下近5年同期新高。伴随“新房”转热，新房市场也成为赛道玩家竞争的主要领域。

　　在“居住服务”行业即便有如贝壳找房成为仅次于阿里的第二大商业平台，但事实上，近两年横空出世且取得亮眼成绩的贝壳，其交易量也仅占市场的十分之一，“大而复杂”的房地产交易服务赛道完全容得下更多的玩家。由于大宗交易、高客单价、长决策、低频、流程复杂等特殊性，房地产一直是一个难啃的市场。这也造成长期以来，赛道中不断有新玩家、大玩家闯入，但多数惨淡收场。

　　就现状来看，目前赛道中尚存在四类玩家：以58同城为代表的流量端口模式，以贝壳找房为代表经纪人ACN协作模式、以易居为代表的开发商资源广泛整合模式、和以房多多为代表的中小经纪品牌生态赋能模式。

　　其中，在线房地产交易服务平台房多多早于贝壳登陆美股。去年11月上市的房多多一直在探索用产业互联网的思路改造传统房产经纪行业，被誉为“产业互联网SaaS第一股”，从当下行业服务b端经纪人的平台来看，产业互联网的发展模式已成为赛道玩家的普遍共识。

　　由此看来，目前四个具有代表性的房产服务玩家中，贝壳找房和房多多代表着行业的创新模式、创新势力，未来最有看头。而有意思的是，目前两者之间的市值差距却相差近70倍，“小而美”的房多多投资价值显然被低估。

　　从贝壳找房与房多多对外公开的数据对比中，可以看出两大平台均以连接经纪人作为核心战略。截至2020年6月，房多多平台拥有142万注册经纪人，其中2019全年平台累计活跃经纪人为44.3万，而贝壳找房连接45.6万经纪人;房多多2019年营收36亿元人民币，约是贝壳找房的1/10;房多多2019年经调整净利润2.4亿元人民币，贝壳找房2019年净亏损21.8亿元人民币，剔除期权费用后的净利润是7.7亿元人民币;目前，房多多的员工总数为1,676，贝壳找房的员工总数为87,706。

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