原标题：蔚来汽车美国上市！融资10亿美元 新造车第一股诞生 车东西（公众号：chedongxi） 文

　　车东西9月12日夜间消息，融资10亿美金，估值64亿美元，在交付2200台车后，成立四年的蔚来正式在美国纽交所上市。

　　8年前，易车成为第一家在美股上市的中国汽车互联网公司，8年后，蔚来成为第一家在美股上市的中国新造车公司。

　　上一次，易车上市时融资1.2亿美元，这一次，尽管蔚来融资10亿美金，是易车的8倍。

　　在蔚来成立之前，身为易车董事长、中国汽车流通协会会长的李斌，花了两年多时间想清楚了未来的汽车市场大势，以及造车的大致战法战术——从互联网的打法出发，造一部面向未来的电动汽车。

　　2014年11月25日，拉上腾讯马化腾、京东刘强东、高瓴张磊、顺为（小米）雷军、汽车之家的李想，加上自己，李斌组成了一个豪华创始投资团队，蔚来正式宣告成立。

　　而在这背后的故事是，2014年中，李斌正在为易车的汽车电商之路左冲右突，而选择与京东接触（2015年年初，腾讯与京东联手投资易车15.5亿美元），刘强东顺理成章地知晓了李斌的造车计划，并为其带来京东的两个主要投资方——腾讯与高瓴。

　　而本该是竞争对手的李想，则是在李斌谋求易车与汽车之家合并之时，被其造车计划打动。

　　集合了豪华创始投资人团队，蔚来自带光环与战略支持的创业之路正式开启。能在起步时就获得如多互联网大佬青睐，本身就说明了蔚来的互联网属性，以及蔚来调动资源的潜力。

　　2015年6月23日，蔚来面向主要由创始投资人组成的投资人队伍，完成了A1、A2轮共计2.95亿美元融资。粮草充足后，蔚来开启了组建更豪华团队与拿到更多融资的循环。蔚来北美总经理伍丝丽、执行副总裁郑显聪、副总裁朱江等人相继加入蔚来团队。

　　而在这一轮融资之后，蔚来又通过4轮融资总计拿到了超过21亿美元资金，其中最多的一轮，是在2017年拿下的11.4亿美元。

　　仿佛一场滚雪球的游戏，蔚来的体量在本已惊人的3亿美金大雪球基础上成倍增长。

　　也正是在海量资本的支持下，李斌有底气说出那句了名言——造车的资金门槛是200亿人民币。

　　不过，对于采取准入制度的汽车生产，光有钱是不够的，蔚来并没有造车的资质。2016年5月14日，蔚来与江淮正式签署生产合作协议，敲定蔚来的第一款车ES 8，由江淮提供工厂、制造人员，蔚来提供设备及生产标准，双方合作生产，实质为江淮“代工”。

　　对于没有造车资质与工厂的蔚来来说，这一合作破解了生产难题，造车难度直线下降。直至今日，李斌也认为这样的造车模式十分划算。

　　不过选择江淮“代工”的代价则是市场上对蔚来ES 8品质的质疑一直没有中断过。而后随着双方对生产的不断优化，这样的声音才越来越弱。

　　2016年11月21日，蔚来的品牌NIO，在伦敦正式对外。这次发布会选在伦敦的一个原因是，蔚来在这里建立了一支打造电动超跑的团队，他们拿出的作品是蔚来的首款“量产车”——最大功率超过1000千瓦，生产了六台、只能在赛道上驰骋的EP9。

　　六台的产量让EP“量产车”的身份遭受怀疑。但后来，当EP9在各个赛道刷榜，一度拿下纽北量产车最快圈速记录时，人们才渐渐明白，蔚来走的是一条中国特色的特斯拉之路——用比特斯拉Roadstar更贵的EP 9去赛道上打响品牌知名度，再把比Model X更便宜、性价比更高的ES 8卖到市场上。

　　2017年买11月25日，产品发布会前三周，蔚来的第一家NIO House在长安街东方广场正式开业。在一年租金数千万的地段，蔚来并不将NIO House用来卖车，而是作为蔚来用户中心，消费者的线下活动场所。像这样的用户中心，蔚来已经建立8座。

　　话虽调侃，蔚来与众不同的用户体系，却随着NIO House的开业正式浮出水面。线下的NIO House 配合线上的“蔚来”APP，已经帮蔚来打造出了一批粉丝车主，从消费者手中拿到了1.7万个订单。

　　2017年12月16日，蔚来首款量产车 ES 8通过一场坊间传闻耗资8000万的发布会正式上市，吃瓜群众津津乐道于蔚来为大定车主包机、千万人民币请来imagine dragon乐队的豪华操作。

　　惊人的发布会成本对应的是惊人的售价——最高56万元的创始版售价使蔚来ES 8成为最贵国产电动车，一头扎入豪华品牌中高级车型的售价区间。

　　而与这一价格对应的ES 8 355公里的续航里程，受到怀疑。而蔚来为此给出的解决方案——换电模式与移动充电车方案，则陷入了更大的争议中，被认为成本根本不可行。

　　然而，种种争议下，这场全网曝光量上亿次的发布会后，许多不关心车的人，也知道了有家叫蔚来的公司，有一款卖50万的电动汽车。

　　6月28日，北京大兴区，蔚来第二批ES8，也是正式对外的第一批ES8开始交付。在3天的时间里，蔚来集中交付了90辆ES 8，加上对内部员工交付的10辆，在6月里ES 8总共交付了100辆新车。与百度无人驾驶汽车阿波龙的“100辆量产”有异曲同工之处。

　　虽然这一交付量不大，但好歹部分守住了李斌“在2018年上半年进行批量交付”的承诺。这一交付工作的开始让许多“ES 8深陷量产难题”的流言退散。

　　同时，它还意味着，蔚来能够用实打实的产品和用户去说服资本市场，为接下来从股票市场筹资打下基础。

　　9月12日，在一片资本寒冬的哀嚎中，蔚来登陆纽交所，收获10亿美元融资，市值XX亿美元，成为首家海外上市的新造车公司。尽管最终融资额度比目标融资额少了X亿美元，但蔚来再一次抢占了资本高地。

　　于内，蔚来筹集了数十亿人民币现金，为今后两年的发展备足了弹药。于外，更多海外人民知道了这家“中国特斯拉”。

　　但同时，上市也意味着更大的挑战——蔚来的前辈特斯拉，最近因为马斯克的“失心疯”股价狂泻。本身前路不定的造车事业，也极容易遭机构做空。将自身的信息公开放在股市的放大镜下，蔚来需要在产品、技术、财务、管理各个层面，有更足的底气。

　　在完成IPO过后，在一些至关重要的数据上，蔚来也发生了变化。车东西将其罗列在此。

　　此次上市后，蔚来筹资10亿美元，合人民币68.68亿。加上蔚来此前融到的超过150亿资金，李斌口中的“200亿造车门票”，蔚来现在算是线、蔚来股权结构变化

　　按照招股说明书，蔚来原始股本为1.8253亿股，上市计划中，蔚来的原始股东最多将发售1.84亿股ADS（美国存托信用凭证）。IPO后，蔚来股东的股权占比会发生一定变化。IPO前，李斌持股17.4%；IPO后，李斌持股为14.5%，拥有48.3%的投票权。尽管数个月后李斌会出让5000万股成立信托基金，但李斌在蔚来的投票权不会受此影响。

　　IPO前，高瓴资本持股为7.5%，为第三大股东，IPO后持有6.4%股权，及2.7%投票权。

　　而在生产情况上，蔚来6月生产272台ES 8，7月生产831台，8月一个月生产了1097台，单月交付900台。

　　而一个月内增加的700余名员工，大概率是随蔚来销售体系扩张而新招募的销售、服务人员，与蔚来扩大的交付规模可以对应得上。

　　这是真正在挑战主机厂以车辆生产为绝对重心的职能定位与商业模式，不仅在传统车企中没有，在新造车领域也罕见。

　　留住这些用户的，除了ES8 本身的产品力，蔚来的服务不可或缺——定期举办的车主线下活动、一键即到的代客加电服务等等。

　　蔚来在去年就亏损了50亿人民币，2017年蔚来研发与销售管理成本总计49.5亿元。从今年上半年的数据来看，这两个数字还在增长。尤其是销售管理成本的增长速度更加明显，上半年就达到了17.2亿，达到去年23.5亿73%的水平。

　　但是在国内，Marvel X已经正式上市，基础版补贴后售价26.88万-30.88元，与采用电池租赁方案的蔚来ES 8（28万元）售价有较大重叠。并且Marvel X续航高于ES 8（407公里）、搭载斑马智行车载系统、搭载了较为先进的辅助驾驶，在综合产品力上并不弱于ES 8，同时有上汽的造车品质背书。

　　对于已经烧了100来亿的蔚来来说，IPO的意义远非功成名就，而是更多地意味着责任。对于蔚来而言，赴美IPO更像是：四岁的蔚来升学了，前方有更广阔的天地，也有更多的考试。

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