1、基本原则：分类管理。鼓励发展以培养中小学生兴趣爱好、创新精神和实践能力为目标的培训，重点规范语文、数学、英语及物理、化学、生物等学科知识培训，坚决禁止应试、超标、超前培训及与招生入学挂钩的行为。

　　2、明确设置办学标准。（1）场所条件方面：校外培训机构必须有符合安全条件的固定场所，同一培训时段内生均面积不低于3 平方米；必须符合消防、环保、卫生、食品经营等管理规定要求。（2）师资条件方面，校外培训机构必须有稳定的师资队伍，不得聘用中小学在职教师。（3）从事语文、数学、英语及物理、化学、生物等学科知识培训的教师应具有相应的教师资格。

　　3、办学需要依法审批登记。（1）确保证照齐全。校外培训机构必须经审批取得办学许可证后，登记取得营业执照（或事业单位法人证书、民办非企业单位登记证书，下同），才能开展培训。（2）严格审批登记。县级教育部门负责审批颁发办学许可证，校外培训机构在同一县域设立分支机构或培训点的，均须经过批准；跨县域设立分支机构或培训点的，需到分支机构或培训点所在地县级教育部门审批。（3）中小学校不得举办或参与举办校外培训机构。

　　4、规范培训行为。（1）细化培训安排。校外培训机构开展学科知识培训的内容、班次、招生对象、进度、上课时间等要向所在地县级教育部门备案并向社会公布；培训内容不得超出相应的国家课程标准；培训进度不得超过所在县 （区）中小学同期进度；校外培训机构培训时间不得和当地中小学校教学时间相冲突，培训结東时问不得晩于20:30，不得留作业；严禁组织举办中小学生学科类等级考试、竞赛及进行排名。（2）规范收费管理。不得一次性收取时间跨度超过3 个月的费用。

　　教育行业属于消费服务行业，可以分为培训、学校、教育信息化（2B）、在线C）、出版五大领域；其中培训和学校是教育行业的核心构成。前期司法部公布的《中华人民共和国民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）》主要的市场争议点在于学校领域。《送审稿》和本次《意见》对于培训领域规范力度趋于加强，大部分培训机构短期均受影响，中小机构受冲击较大。由于国内升学和就业带来的压力和焦虑感，目前国内培训需求强烈，而全国龙头和区域巨头培训机构长期仍有望受益于集中度的提升。

　　培训行业研究框架：连锁经营服务业和“一地成功，异地扩张”。培训行业的本质是连锁经营服务业，从业公司的成长路径在于“一地成功，异地扩张”。标准化课程体系、标准化渠道扩张体系、品牌知名度都是从业公司发展的核心要素。我们看好班课模式、看好去名师化、看好课程导向而非销售导向的培训机构。其中续班率是班课模式核心指标，销客率是一对一模式的核心指标。行业龙头和区域巨头机构由于教研、运营和品牌优势，有望实现超越行业的成长速度。中小学培训双龙头新东方（EDU）和好未来（TAL），成人职业培训双龙头中公教育（拟借壳亚夏汽车）和华图教育（拟港股IPO）未来仍然拥有广阔成长空间；而部分区域性和单品类的培训企业也有望保持快速成长性。

　　建议关注以“班课”模式为主的龙头和巨头培训机构：（1）两大全国性全学科龙头机构：新东方和好未来；（2）全国性巨头机构：朴新教育、瑞思学科英语等；（3）区域或学科巨头机构：龙门教育（科斯伍德控股）、中文未来（立思辰）、高思教育、明师教育（松发股份入股）、卓越教育（拟港股IPO）等；（4）素质教育培训机构：乐博教育（盛通股份收购）、达内科技（子品牌童城童美）等。

　　2、成人职业培训行业的投资建议。成人职业培训行业可以分为证书和技能两大领域。（1）证书市场：建议关注两大龙头公司中公教育（借壳亚夏汽车）和华图教育（拟港股IPO）；（2）技能市场：建议关注百洋股份、开元股份、达内科技、文化长城等公司的超跌价值。

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