美联储宣布加息后，多个国家、地区迅速做出了反应：巴林、沙特、阿联酋等国的央行，没有等到美联储主席鲍威尔的新闻发布会结束，就宣布追随美国加息。

　　至于美国的大银行，比如摩根大通、花旗等，要么上调了“最优利率”，要么上调了“基准放款利率”。总之，货币市场的加息，已经传递到了信贷市场。

　　7点，香港金管局决定：“上调贴现窗基本利率25个基点，至2.50%”。随后，金管局总裁陈德霖警告：预计银行将很快上调最优惠利率，上调后居民应谨慎管理风险。

　　年来首个上调“最优惠利率”的香港银行。从信贷市场来说，香港低利率时代宣告结束了！简单解释一下：香港金管局已经多次跟随美联储加息，这提高的是货币市场利率。有点类似中国央行提高“逆回购”、“中期借贷便利（

　　）”利率，基本不影响房贷市场利率。香港是利率充分市场化的区域，只有当汇丰这类大银行提高利率的时候，才影响购房者的按揭成本。其中“最优惠利率”是给信誉良好的大客户（主要是企业）的利率，它被认为是一种重要基准利率，它的提高，意味着银行放款利率全面提升。

　　12.5基点，至5.125%。）换句话说：对于香港楼市来说，加息时代到来了，低利率时代过去了。

　　过去几年，由于内地房价的倒逼，香港虽然货币总量增加不大，但房价也出现了较大涨幅。目前在尖沙咀、港岛比较好位置、比较好配套的高层海景新房，每平米的价格动辄

　　到70万元，个别楼盘单价（每平米）甚至超过了100万元。香港因此成为全球房价“最难负担”的城市之一。要知道，香港楼市调控的力度远远超过内地。

　　一个内地居民想在香港买房子，仅印花税就高达房价的30%；香港居民购买二套房，也差不多是这个税率。也就是说，一套1000万元的新房，仅印花税就可以高达300万，但仍然抑制不住房价的上涨。统计显示：

　　年上半年香港成交了1万套新房，销售额1360亿港元，相当于每套房售价接近1400万港元（1213万元人民币）。现在麻烦了。低利率时代结束了，而且金管局总裁也表态了——香港的利率将追上美国。

　　要知道，香港房价就是内地的天花板，北上深房价看香港，全国房价看北上深。所以，如果香港楼市崩溃，影响将极其巨大。

　　年2月，香港房价将下跌10%。最悲观的是德意志银行，认为香港人口日益老龄化，房屋供应量会所有增加，香港的房屋空置率将会从

　　10%左右的跌幅是完全有可能的，因为这个市场资金来去自由，波动性历来偏大。而港府也希望看到房价微跌，来给安抚中下阶层的情绪。第二、房价、楼市是香港经济的基石，大幅波动是需要尽量避免的。

　　我们之前讲过，香港只要拿出2%的土地深度开发，就可以把全港住宅面积增加50%，但就是做不到，因为维护房价稳定是全社会更广泛的共识。而且有了

　　年那次大跌的教训，港府和中央政府都不会坐视类似事件再次发生，而且以内地的经济实力，不用中央政府出手，仅仅把30%的印花税率降一降，内地民间资金就可以托住香港楼市。第三，香港整个城市正在发生新的、重大变化。

　　比如2018年香港股市IPO数量和金额都是全球第一；香港被中央政府定位为国际科技中心；香港扶持科技企业和引进人才的力度，都是空前的；香港正在融入粤港澳大湾区。第四，香港楼市的风向标意义、定价权意义，更是让这里成为资金的必争之地。这反而让香港楼市必须保持基本的稳定。

　　到25个基点的信息，以稳定中美利差，稳定人民币汇率。但与此同时，会在国庆节之前降准，释放流动性。但诡异的是：到中午

　　12点，央行仍然没有任何举动。我的猜测是：央行的举动或许是表达一种自信，没有必要跟着美联储起舞。至少没有必要今天就表示什么。那啥，谈判不是暂时中止了吗，汇率波动点算什么？境外人民币市场，此前央行已经通过发行央票，实现了“变相加息”。所以，现在比较淡定。

　　不过，从加强透明度、增加跟市场沟通的角度看，央行今天应该说几句话，表达一下看法，引导一下预期，这是央行的职责，别人替代不了。

　　一个现代的央行，应该更加透明、更善于沟通。这一点上，美联储和香港金管局都是榜样。

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