券商观点

　　中信建投证券2018年中期投资策略会12日在北京召开，中信建投证券宏观首席分析师黄文涛在会上表示，今年“高质量发展”、“新经济”成为政策主基调，预计以房地产投资、基建投资、出口为代表的旧动能将会趋弱。

　　“新动能方兴未艾。”黄文涛分析称，中国经济结构正在不断优化，这也蕴藏着五个维度的投资机会：一是促进结构改善和产业升级惠及的领域，如高端制造、军民融合、集成电路、生物医药等；二是改善民生福祉、消费升级惠及的领域，如大众消费、出境旅游、文娱消费等；三是区域振兴规划惠及的领域，如粤港澳大湾区等；四是乡村振兴战略惠及的领域，如农业机械等；五是环保惠及的领域，如新能源汽车等。

　　在行业配置方面，建议坚守成长和消费板块，规避周期品和金融地产等强周期板块。

　　中信建投证券非银研究团队认为，短期来看，CDR将在今年为券商带来18.21亿-57.57亿元的增量收入，中信证券、中金公司、华泰证券等龙头券商将作为托管人从中受益；长期来看，中国存托凭证在大型红筹股回归、独角兽企业上市和沪伦通落地中应用前景广阔。

　　中信建投

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